рубля. Валютный рынок в России и его специфика. Внутренняя и внешняя конвертируемость рос. рубля Смотреть что такое "Внешняя конвертируемость" в других словарях

зависимости от места нахождения субъекта конвертируемость может быть внутренней и внешней

При режиме внутренней конвертируемости свободой обмена национальных денег на иностранные валюты пользуются лишь резиденты

Введение внутренней конвертируемости требует от страны больших усилий, в частности накопления валютных резервов, сближение структуры цен на внутреннем и мировом рынках и т.п.. Поэтому после ее запр ровадження создаются необходимые условия для перехода к частичной и полной конвертируемостиі.

Итак, путь к введению полной конверсии национальной валюты лежит от внешней к внутренней, каждая из которых является особой формой частичной конвертируемости национальной валюты

За внешней конвертируемости (обратимости) полная свобода обмена заработанных в этой стране денег для иностранных расчетов предоставляется только иностранным физическим и юридическим лицам (нерезидентам), тогда как к граждане и юридические лица этой страны (резиденты) такой свободой не обладают. Мировой опыт показывает, что переход к конвертируемости, как правило, начинается с внешней обратимости. Дело в том, что именно внешняя конвертируемость стимулирует активность иностранного капитала, формирует более или менее устойчивый международный спрос на валюту этой страны, укрепляет мировой престиж национальной валюты, наносит менее е хлопот государству относительно правонарушений, поскольку количество нерезидентов, по сравнению с контингентом отечественных владельцев валюты, незначительноена.

Конвертируемость валюты - это особый характер взаимосвязи национального и мирового хозяйства осуществляется через денежно-валютные каналы, предоставляет возможности свободного выбора производителям и ел вачам этой страны наиболее выгодных рынков сбыта и закупки продукции и услуг; стимулирующее воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость национальных предприятий и их приспособленность к скорости козминних мирохозяйственных условий, способствует"подтягиванию"национального производства до международных стандартов по ценам, финансовыми затратами и трудовыми ресурсам ресурсами.

Во времена классического золотого стандарта проблемы конвертируемости не существовало, ведь свободный размен денег на золото осуществлялся беспрепятственно. Так же свободно осуществлялись международные расчеты с вспом мощью разменных на золото платежных документов. Золотой стандарт имел встроенный механизм обратимости валют и свободная и беспрепятственная конвертируемость сама собой подразумеваласьзі.

Ситуация кардинально изменилась после прекращения свободного обмена банкнот и других финансовых документов на золото. Современные деньги имеют кредитный характер и сегодня проблема конвертируемости - это проблема а свободного обмена одних кредитных обязательств на другие. Она не является и не может быть чисто технической категорией обмена, поскольку требует существования рыночного типа экономики, основанного на свободном волевиявл энные всех владельцев денежных средств. Для беспрепятственного осуществления полной конвертируемости рыночная экономика должна бутути

достаточно зрелой для активного противостояния иностранной конкуренции, полноправного участия в международном разделении труда. Схему классификации конвертируемости валюты представлен на рис 121

. Рис 121. Классификация конвертируемости валюты

Мировая практика подтверждает, что потребность в конвертируемости национальных валют возникает как закономерное следствие интенсивного развития внешнеэкономических связей, когда принимаются решения о открыт ття национальной экономики мировом рынке для более активного использования такого важного фактора, как международное разделение труда. Получив статус конвертируемой, некоторые национальные валюты могут приобретать и функции общего международного платежного и покупательного средства. Но этим свойством обладают не просто конвертируемые валюты, а лишь резервные - денежные единицы экономически сильных стран с мощным ф инансовим потенциалом, с развитой и разветвленной по всему миру банковской системой, где резервная валюта может быть обращено на любой товар. Другие же страны в этих валютах создают свои резервы. Нин и конвертируемых валют насчитывается около 70, а резервных - несколько: доллар. США, марка. ФРГ, японская иена, английский фунт стерлингов, швейцарский франк и некоторые другие время роль мировых денег значительно й степени выполняет только одна валюта - доллар. СШр. США.

Конвертируемость валюты не может быть сведена лишь к актов купли-продажи (обмена) валют, иногда создает впечатление о возможности существования так называемой плановой конвертируемости, которая существовала, наприкл порядок, в бывшем. СССР. Конверсия одной валюты в другую в пределах плана, различных нормативов и квот - это лишь конкретная банковская практика, часто очень далека от конвертируемости в экономическом смысле. Конвертируемость равнозначна свободе и многосторонности внешнеэкономического обмена, при котором совсем не обязательно, чтобы эта валюта достаточно широко использовалась за пределами национальных границ или чтобы в ней выражалась мировая цена. Для этого достаточно легальной возможности использовать эту валюту в международных платежах как резидентами, так и нерезидентами, а также относительной свободы приобретения за не й иностранной валюты на внешних рынках и обмена на любую другую валюту по рыночному курсусом.

касается конкретного вопроса о конвертируемость украинской гривны, то все указанные объективные закономерности в полной мере присущи и этой денежной единице

Валюта в широком смысле слова – любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене, в узком – наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет.

В зависимости от ее принадлежности валюта делится на:

Национальную валюту – законное платежное средство на территории выпускающих ее стран (доллар в США, рубль в России, гривна в Украине);
Иностранную валюту – платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны (доллары в России, рубли в Украине).

Валюты стран мира могут быть разделены на различные группы на основе тех или иных признаков. Наиболее типичные из них следующие:

Резервная валюта – валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса.
Свободно используемая валюта – валюта, которая широко используется для осуществления платежей по международным сделкам и активно продается и покупается на главных валютных рынках. Это более узкое понятие, характеризующее степень конвертируемости валюты. Таковыми считаются: доллар США, японская йена, французский фунт стерлингов и немецкая марка.
Твердая валюта – валюта, которая характеризуется стабильным валютным курсом, движения которого следуют в основном фундаментальным макроэкономическим закономерностям. Нередко понятие твердой валюты используется как синоним конвертируемой валюты. Стабильность валютного курса одна из важных предпосылок конвертируемости валюты.

В международной экономике в широком смысле слова конвертируемость означает свободу обмена любых финансовых активов. Одним из наиболее распространенных проявлений конвертируемости является конвертируемость валюты.

Конвертируемость валюты – способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.

С точки зрения типов международных операций, отражаемых обычно в платежном балансе по текущим операциям или по операциям с капиталом, валюта может быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным операциям или полностью конвертируемой.
Конвертируемость по текущим операциям – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов. Такие ограничения могут иметь многочисленные конкретные формы. Например, во многих странах ЦБ или правительство напрямую распределяют иностранную валюту между импортерами в форме либо индивидуальных квот для каждой отдельной фирмы, либо генеральных квот, определяющих максимальный объем иностранной валюты, который правительство готово выделить для оплаты импорта в текущем году. Или во многих странах существует необходимость получения предварительного разрешения ЦБ на осуществление платежа по импорту или на открытие импортного аккредитива. Наиболее типичные ограничения при платежах за услуги – ограничения на выплату командировочных в иностранной валюте, на переводы за рубеж зарплаты и дивидендов, на платежи процентов по внешнему долгу. Все страны-члены МВФ при вступлении в его ряды подписывают соглашение об устранении всех ограничений на международные платежи по текущим операциям. В зависимости от существующего режима валютного курса конвертируемость по текущим операциям бывает жесткой, когда национальная валюта имеет фиксированный курс по отношению к иностранной валюте, и мягкой, когда национальная валюта имеет плавающий курс по отношению к иностранной валюте. Конвертируемость не может существовать без либеральной торговой системы.

Конвертируемость по капитальным операциям – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением капитала, таким как прямые и портфельные инвестиции, кредиты и капитальные гранты. Наиболее типичные формы таких ограничений – ограничение объектов прямых иностранных инвестиций отдельными отраслями, требование об обязательной репатриации прибыли национальными компаниями, инвестирующими за рубеж, требование сдавать или продавать иностранную валюту, полученную из-за рубежа, запрет на покупку резидентами иностранных ценных бумаг, ограничение на предоставление кредита иностранцам и пр. Конвертируемость по капитальным операциям не является требованием для вступления в члены МВФ. Ограничения оправданы для тех стран которые стремятся избежать оттока капиталов (страны с переходной экономикой).

Полная конвертируемость – отсутствие какого-либо контроля и ограничений и по текущим, и по капитальным операциям. Полная конвертируемость предполагает также отсутствии ограничений на экспорт и импорт товаров и услуг, которые могут повлиять на их цену.
На середину 1997 г. валюты 140 стран были конвертируемы по текущим операциям в их числе валюты всех развитых стран. Первыми странами, осуществившими конвертируемость своих валют по текущим опрерациям в 1946 г., были США, Сальвадор, Мексика и Панама. Однако многие развитые страны, такие как Япония, Португалия и ЮАР поддерживают ограничения на платежи по операциям с капиталом. В Западной Европе ограничения на движения капитала были устранены постепенно в течение 80-х гг. в рамках движения к Европейскому Союзу. Снятие ограничений на движение капитала не означает, что они не осуществляются на временной основе. Например, США в 1964-1973 гг. проводили политику «добровольных ограничений» на прямые инвестиции за рубеж, а в 1968-1970 гг. вводили резервные требования для банков по займам в евродолларах.
Из числа стран с переходной экономикой, за исключением стран Балтии, ни одна не имеет полностью конвертируемой валюты, но многие, приняв обязательства МВФ, ввели конвертируемость по текущим операциям. В их числе на середину 1997 г.: Чехия, Грузия, Казахстан, Киргизия, Молдова, Польша, Россия, Словакия, Словения и Украина.
Переход от конвертируемости по текущим операциям к полной конвертируемости национальной валюты обычно занимает много времени. Например, Великобритания ввела конвертируемость по текущим операциям со второй попытки в 1961 г. (первая в 1947 г.), а по капитальным – только в 1979 г.; Австралия – соответственно в 1965 г., и в 1983 г.; Германия – в 1961 и 1981 гг.
Конвертируемость валюты означает, что правительство готово в случае необходимости поддержать платежеспособность государства с помощью методов макроэкономической корректировки – путем регулирования валютного курса, денежной массы, валютных резервов, жесткого надзора за состоянием банковской системы, нежели путем введения прямых ограничений и запретов на использование иностранной валюты.

С точки зрения отношения к валюте резидентов – всех физических и юридических лиц, находящихся в стране более года, - и нерезидентов, которые находятся в стране менее года или вообще располагаются за ее пределами, конвертируемость валюты разделяется на внутреннюю и внешнюю.

Внутренняя конвертируемость – право резидентов покупать, иметь и совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, деноминированных в иностранной валюте. Таким образом, это право человека заплатить долларами в украинском магазине или положить их на валютный счет в украинском банке, но это не означает параллельного обращения нескольких валют. Все развитые страны имеют внутреннюю конвертируемость.

Внешняя конвертируемость – право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами. В зависимости от того, о конвертируемости по каким операциям идет речь, понятие внешней конвертируемости практически полностью совпадает с конвертируемостью валюты по текущим или капитальным операциям.

Внутренняя конвертируемость национальной валюты не обязательно означает, но может привести к возникновению параллельного обращения двух или нескольких валют на внутреннем рынке страны. Параллельное обращение – использование одной или нескольких иностранных валют в денежной системе государства наряду с национальной валютой, признаваемой законным платежным средством.
Параллельное обращение может иметь следующие конкретные формы:

Долларизация – использование иностранной валюты в качестве средства обращения, единицы расчета и средства сбережения.
Валютное замещение – использование иностранной валюты только в качестве средства обращения.

Конвертируемость валюты – это обмен национальной валюты на иные валюты резидентами, нерезидентами, использование валюты в реальных сделках. Какие регламентированы условия, режимы конвертируемости валюты?

Какие существуют условия конвертируемости валюты?

Условия конвертируемости валюты требуют разработки комплекса мероприятий, связанных со стабилизацией, улучшением денежной системы. Условия:

Решение вопроса товарного голода.
Осуществление мероприятий по разгосударствлению собственности и экономики – приватизация.
Формирование валютного, резервного фондов.
Ведение продуктивной внешнеэкономической деятельности, обеспечение равновесия платежного баланса.
Проведение грамотной политики цен, исключение ценовых перекосов, реформы цен.
Составление, реализация кредитной политики, в частности, кредитной эмиссии в конкретных пределах.
Трансформация денег в легальное единственное платежное средство.
Демонополизация экономики, принятие альтернативных антимонопольных законов.

Проведение четкой антиинфляционной политики, контроль валютных расчетов также является условием конвертируемости валюты.

Степени конвертируемости валют: виды

Какие существует степени конвертируемости валют? Есть три степени конвертируемости валют:

свободная;
частичная;
неконвертируемая.

При свободной конвертируемости валюту легко обменивать на иные валюты при многообразных видах операций. Данные валюты используют страны, не устанавливающие запреты, ограничения. Это валюты:

американский доллар;
фунт стерлингов;
евро;
иена.

При частичной конвертируемости в странах действуют законодательные ограничения на конкретные виды валютных сделок. При этом различаются возможности, права конверсии для резидентов, нерезидентов. Пример подобной валюты – российский рубль.

Неконвертируемая валюта ограничена жестким контролем валютных операций, запретами для частных предприятий, граждан. В таких условиях государства не имеют свободной торговли иностранной валютой.

В период СССР рубль был неконвертируемым.

Внутренняя конвертируемость валюты: суть системы

Внутренняя конвертируемость валюты подразумевает обмен национальных денег на иные внутри страны. Подобный вариант присущ фиксации курса к инвалютам, его поддержании ЦБ на определенном уровне.

Если вы решили обменять валюту страны на иностранную при внутренней ее конвертируемости, можно осуществить подобную операцию, доступную для резидентов.

Внутренняя конвертируемость требует огромных усилий от страны на экономическом поприще – увеличение валютных резервов, сбалансирование структуры цен на рынке и другое.

Режимы конвертируемости валюты: виды

Режим конвертируемости валюты влияет на инвестиционный климат страны – привлечение заграничных средств, перечисление за границу прибыли, ее реинвестирование. Виды режимов конвертируемости валюты:

полная;
частичная.

Полную конвертируемость позволяют себе государства, имеющие непрерывный мощный приток зарубежных денег в страну путем товарного экспорта за счет притока заграничного капитала.

Страны, имеющие слабую экономику, не позволяют введение подобного режима ввиду факторов:

риск потерять приход инвалюты;
убыток при операциях обмена;
засилье импорта.

Режим выгоден импортерам в виде дополнительного выигрыша от пересчета инвалюты.

Частичная конвертируемость исключает долгосрочные притоки инвалюты, и регулятор страны создает искусственные преграждения ее оттока, которые имеют разную тяжесть и направления.

Каждый режим регламентирует процесс обменных операций резидентов, нерезидентов, формирование счетов платежного баланса.

Виды конвертируемости валюты

Существуют такие виды конвертируемости валюты: полная и частичная. Первый подразумевает, что денежные единицы страны свободно, без ограничений обмениваются на любые платежные средства других государств, может свободно вывозиться за границу. Важнейшее условие для такой свободы – равновесие платежного баланса страны. Сегодня полностью конвертируемы валюты 60 государств, имеющих высокоразвитую, стабильную экономику. Второй вид предусматривает определенные валютные ограничения по обмену, вывозу, обращению денег на какой-либо территории, специальные условия для резидентов и нерезидентов.

Механизмы конвертируемости

Обращение валют обслуживает развитие внешнеэкономической деятельности, международного обмена. Степень конвертируемости валюты определяется способом государственного регулирования валютных операций. Механизмы конвертируемости обеспечиваются валютными рынками, биржами, финансовыми учреждениями. Обеспечение конвертируемости денег зависит от воли и политики государства, разрабатывающего и реализующего правовые нормы внутри страны и необходимые договоренности с заграницей. Главные предпосылки свободной конвертации: существование развитого внутреннего рынка, диверсифицированное производство, равновесие платежного баланса страны.

Валютный курс

Стоимость денежных единиц одной страны, выраженная в стоимости платежных средств другого государства – валютный курс. Его определяет обычно центральный банк страны. Коммерческие курсы устанавливаются банковскими учреждениями, расположенными на территории государства. Существует два вида курсов: для покупки и для продажи. Курс одной валюты по отношению ко второй часто определяют через третью валюту – в этом случае он называется кросс-курсом. В РФ официальный курс рубля устанавливает Центральный Банк России с целью использования в расчетах баланса госбюджета, расчетов между государством и организациями, для налогообложения и бухгалтерского учета.

Методика определения валютных курсов

Курсы, по которым обмениваются валюты, определяются спросом и предложением денег. Для конвертируемых платежных средств основа курса - валютный паритет или паритет покупательной способности. Его смысл заключается в том, что один и тот же товар в разных странах стоит одинаково, но его цена выражается в разных валютах. Методика определения валютных курсов состоит в определении соотношения стоимости товара в разных странах. Если в стране цена на А товар - N местных денежных единиц, а в стране B – M денежных единиц, то курс равен отношению величин – М к N. Результат деления М на N и курсом валют.

Тест 44. Внешняя конвертируемость валюты

А. Свободный размен валюты на операции движения капиталов;

Б. Установление обратимости национальной валюты в иностранную валюту;

В. Предполагает официально разрешенный валютный обмен;

Г. Означает узаконенный выход национальной валюты на мировую арену.

Тест 45. Главной причиной возникновения параллельного обращения валют на внутреннем рынке является

А. Низкая инфляция;

Б. Трансферты;

В. Высокая инфляция;

Г. Купля-продажа ценных бумаг.

Тест 46. Выделяют этапы установления внешней конвертируемости валюты

В. Четыре;

Тест 47. Долларизация параллельного обращения валют

А. Использование иностранной валюты только в качестве средства обращения;

Б. Использование иностранной валюты в качестве единицы расчета;

В. Использование иностранной валюты на внешнем рынке страны;

Г. Использование иностранной валюты в качестве средства обращения, единицы расчета и средства сбережения.

Тест 48. Свободно конвертируемые валюты – это

А. Валюты тех стран, где полностью отменены валютные ограничения как для резидентов, так и для нерезидентов;

Б. Валюта стран, где валютные ограничения отменены не по всем валютным операциям;

В. Валюта стран, где для резидентов сохраняются валютные ограничения;

Под конвертируемостью (обратимостью) валюты понимается беспрепятственный обмен национальной валюты на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Конвертируемость валют как бы нейтрализует влияние национальных границ на движение товаров и услуг в масштабах мирового рынка, на международное перемещение капиталов. Экспортеру, реализующему продукцию за границей с оплатой в валюте импортера или в валюте третьей страны, таким путем обеспечивается возможность превратить полученную выручку в собственные национальные деньги, что необходимо для поддержания нормального кругооборота его средств внутри страны. Аналогично решаются вопросы расчетов для импортера: под действием механизма обратимости осуществляется обмен его национальной валюты на иностранную, используемую как средство платежа.

Различают следующие виды обратимости (конвертируемости):

1) полная и частичная;
2) внешняя и внутренняя.

Конвертируемость валюты считается полной, если она распространяется на все виды внешнеэкономических сделок и на все категории юридических и физических лиц.

При частичной конвертируемости ее режим распространяется на какие-то виды внешнеэкономических сделок (например, на сделки по текущим операциям) либо на какие-то категории владельцев национальной валюты.

В зависимости от национальной принадлежности, точнее, от места постоянного проживания и деятельности владельца валюты обратимость может быть внешней и внутренней. При внешней обратимости обмен национальной валюты на иностранную предоставляется только иностранцам. Граждане и юридические лица этой страны подобным правом не обладают.

Как показывает мировой опыт, переход к конвертируемости обычно начинается именно с введения внешней обратимости. Это связано с тем, что внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, поскольку дает свободу при вывозе полученных прибылей и репатриации ввезенных капиталов; складывается более или менее устойчивый спрос на национальную валюту со стороны нерезидентов, что благоприятно воздействует на валютный курс и валютное положение страны. Кроме того, создается и укрепляется престиж национальной валюты в глазах мировой общественности. Вместе с тем установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует значительно меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.

Внутренняя конвертируемость валюты означает, что правом обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты обладают только резиденты данной страны, нерезиденты такого права не имеют.

Обратимость валюты - это не чисто техническая категория возможности ее обмена. Нельзя просто объявить, что такая-то национальная валюта относится к разряду конвертируемых валют. По сути, это особый характер связи между национальным и мировым хозяйством, глубокое интегрирование первого во второе. Конвертируемость валюты предполагает наличие в стране следующих необходимых условий:

рыночная форма хозяйства, глубоко интегрированная в мировую экономику на конкурентной основе;

определенный уровень сбалансированности и стабильности (внутренних и внешних факторов производства и обмена, создающих условия для поступательного развития экономики;

наличие в стране организационно-технического и юридических механизмов конвертируемости, т.е. законов, регламентирующих функционирование валютного рынка, соответствующих институтов, регулирующих валютный рынок, и т.п.

Обратимость национальной валюты обеспечивает стране следующие долгосрочные выгоды от участия в многосторонней мировой системе торговли и расчетов: финансовый политика валюта конвертируемость

дает возможность свободного выбора производителями и потребителями наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом в каждый момент времени;

расширяет возможности привлекать иностранные инвестиции и осуществлять инвестиции за рубежом;

стимулирует воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость и приспособляемость предприятий к меняющимся условиям;

способствует подтягиванию национального производства до международных стандартов по ценам, издержкам и качеству;

создает возможность для международных расчетов в национальной валюте.

По степени конвертируемости различают следующие виды валют:

1) свободно конвертируемую (резервную);
2) частично конвертируемую;
3) замкнутую (неконвертируемую).

Свободно конвертируемая валюта - валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Она обладает полной внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена свободно конвертируемой валюты распространяется на текущие операции (внешнеторговый оборот, неторговые платежи, туризм и др.), а также на операции по движению внешних кредитов или заграничных инвестиций.

В современном мире лишь ограниченное число стран имеют полностью конвертируемые валюты: США, Великобритания, ФРГ, Япония, Канада, Дания, Нидерланды, Австрия, Новая Зеландия, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Оман, Малайзия, Сингапур, Гонконг, Бахрейн, Сейшельские острова. Это преимущественно либо крупнейшие индустриальные страны, либо основные нефтеэкспортеры, либо страны с развитой и очень открытой экономикой. С переходом к Ямайской валютной системе (1976-1978) в измененном Уставе МВФ термин «конвертируемая валюта» заменен новым понятием «свободно используемая валюта», т.е. валюта, широко применяемая в международных расчетах и операциях мировых валютных рынков. В настоящее время, как считает МВФ, к этой категории относятся доллар, евро, иена и фут стерлингов.

Особой категорией свободно конвертируемой валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции международного не только платежного, но и резервного средства. В такой валюте центральные банки других стран накапливают и хранят резервы средств для международных расчетов. Резервная (ключевая) валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для валютной интервенции с целью регулирования курса валют. К числу таких валют относятся прежде всего доллар, евро, иена, которые составляют около 90% мировых валютных резервов. Для превращения национальной валюты в резервную страна-эмитент должна занимать ведущие позиции в мировом производстве, внешней торговле, валютно-финансовых отношениях, обладать развитой банковской и страховой системами, рынком ссудных капиталов.

Что касается частично конвертируемой валюты, то, как мы уже говорили, частичная обратимость - это нераспространение на какие-то отрасли внешнеэкономической деятельности или на некоторые категории владельцев валюты режима конвертируемости. Обратимость может иметь и региональный характер, ограничиваясь определенным кругом стран, валютно-экономическими группировками (например, в валютной группировке - зоне евро). Из режимов частичной обратимости наибольшее распространение имеет вариант, при котором свободный обмен национальной валюты на иностранную разрешается только для текущих операций и не допускается по сделкам, связанным с заграничными инвестициями и другими формами международного движения капиталов. По правилам МВФ, для достижения валютой статуса обратимости (конвертируемости) достаточно, чтобы страна эмитент этой денежной единицы не применяла валютные ограничения при платежах по текущим операциям, не имеющим целью перевод капиталов. К таким платежам относятся все платежи по внешней торговле и услугам, платежи по погашению займов и процентов по ним, перевод прибылей по инвестициям, денежные переводы некоммерческого характера, в том числе на «бытовые семейные расходы».

В странах с частично конвертируемой валютой государство использует валютные ограничения: законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентацию операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Такие ограничения являются частью валютного контроля государства и закрепляются валютным законодательством.

Замкнутая (неконвертируемая) валюта - национальная валюта, которая имеет хождение только в пределах одной страны и не обменивается на другие иностранные валюты. К замкнутым относятся валюты стран, применяющих различные ограничения и запреты на вывоз и ввоз, продажу, покупку и обмен национальной и иностранной валюты. Замкнутыми являются национальные валюты большинства развивающихся стран.

Остановимся на вопросе конвертируемости рубля. Россия ввела конвертируемость рубля с самого начала осуществления рыночных преобразований. Юридической основой такого шага послужил Указ Президента РСФСР от 15 ноября 1991 г. «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР». Юридические и физические лица получили право покупать и продавать иностранную валюту на рубли по рыночному курсу, владеть и распоряжаться этой валютой. Вслед за Россией и другие страны бывшего СССР (одни раньше, другие позже) также объявили свои денежные единицы конвертируемыми.

В связи с тяжелым экономическим положением России и других государств СНГ они применили режим внутренней конвертируемости своих валют, который распространялся только на текущие операции. А на валютные операции, связанные с движением капиталов как резидентов, так и нерезидентов, на ограничения.

Значительное снижение темпов инфляции на протяжении 1995-1996 гг., ограничение колебаний валютного курса в результате установления валютного коридора, увеличение объемов золотовалютных резервов позволили расширить сферу конвертируемости рубля. В результате Россия с июня 1996 г. не без нажима со стороны МВФ распространила режим конвертируемости рубля по текущим операциям и на нерезидентов. Следовательно, российский рубль - частично обратимая валюта. Ее обратимость распространяется на внешнеэкономическую деятельность по текущим операциям.

Что касается движения капиталов и кредитов, то основной формой их регулирования по-прежнему остаются прямые ограничения операций с иностранной валютой. Российские резиденты имеют возможность открывать банковские счета и получать валютные кредиты (на срок свыше 90 дней), приобретать ценные бумаги и недвижимость за границей только с разрешения Центрального банка как главного органа валютного контроля.

Достижение полной конвертируемости рубля - стратегическая задача российской экономики.